【财富管理】家族办公室的风险管理职能

文章来源：微信公众号平台 2021-05-08 14:30

热播剧《三十而已》中，年轻创业家庭的顾佳，靠努力结识到住在顶层的王太太。她以为这就是最有钱的富人了，直到王太太带她去见了李太太。

李太太，合影稳站C位，挎的爱马仕喜马拉雅包包贵到一骑绝尘。在剧中，特意介绍了她的家世：最早做实业起家，传承至今三代。

人们总说“富不过三代”，这是规律性的总结，说明传承之难。阶层没有固化，因为下滑总是很容易的。

像中国古代的五姓七家望族，上门求亲踏破门槛，因为娶到他们的女儿，就意味着往后几代人能受到贵族教育。

而家族办公室的职能，除了财富管理，还可以负责家族治理、家族慈善等方方面面的事务。但是对于家族传承非常重要的风险管理职能，却往往容易被人忽视。那今天，我们就来谈一谈，家族办公室中的风险管理职能。

风险管理是一个“旧问题”

对家族办公室或家族本身来说，“风险管理”是一个“旧问题”。家族传统的风险管理多集中于资产配置的风险管控与防范，以及家族财富的传承或转移风险、家族成员国籍问题、税务规划等等。

此外还有家族成员的婚姻问题，比如，如果同配偶离婚，家庭财富如何处置？是否需要签订婚前协议书，以规避因婚变而出现的问题风险？这些都是家族处理的固有的风险回避事项。

举例来说，在家族的资产配置方面，企业家在资产配置中有一个非常明显的特征就是过度集中，缺乏多元化，普遍把大部分的资产投到房地产相关的资产当中。另一个特征就是家族资产和公司资产不分，很多家族企业所有者会把家族的主要资产投到企业当中，一旦企业发生危机，家族资产也将受牵连。

在此次的疫情中，很多中小企业可能无法承受三个月停工的损失，这将导致企业的破产和家族财富的巨额损失。如果家族的财产与企业成败密不可分，那么家族及其家族办公室也必须关注家族企业所面对的各种风险。

需要戒备的风险

随着国内外环境的瞬息万变，科技的日新月异，以及种种不确定性，令家族今日面对的风险，往往超出管理“传统风险”的范畴，需要有新的警惕性认识。我们首先讨论家族外部风险，此外，天灾人祸的破坏力巨大，也是我们需要警惕的。

第一，政策风险。政策环境的变化引起的风险，往往是巨大的。比如，一家企业过度借贷以进行业务扩张，却突然遇到国家紧缩信贷政策，由此可能导致企业立竿见影的经营倒闭风险。因此，在一个缺乏“政策可预测性”的外部环境下，迈开扩张步伐的同时需要预留退路。

第二，从目前情况看，地缘政治风险须加以衡量。百年老店那些富过三代的成功传承企业，其成功之道，在于能够把风险分散，不仅在商业项目的选取上，更在地区布局上采取“分散化”策略。避免“单一化”形成的风险集中迸发危机。在目前国际政治秩序带有重塑意味的局势下，地缘政治风险有升温的潜在可能，不容忽视。

第三，气候变化风险。比如全球暖化，据国际劳工组织（ILO）去年7月发布的《在一个更温暖的星球上工作，高温对劳动生产率和体面劳动的影响》报告预测，到2030年，全球因高温而损失22%工作时间，相当于8000万个全职工作岗位，导致全球经济损失达2.4万亿美元。

近年来，家族办公室开始更多考虑可持续投资和影响力投资。此举可为家族投资和慈善事业之间搭建桥梁，通过商业的方式实现正面影响社会同时获得财务回报的目的。

第四，灾难风险，是指自然的灾难，包括地震、海啸等引起的经济损失风险。灾难产生的破坏性巨大，如直接造成的投资设施损失，因灾难而造成生产力的折损，包括工时的损失等等。灾难风险很大程度上靠保险来作出应对和救济，但家族的风险管理者也必须有所准备。

第五，流行病灾难。目前的新型冠状病毒疫情最能体现这种风险的破坏性。疫情从暴发到目前仅仅数月，已造成全世界国计民生的巨大损失。据中国国家统计局于4月底公布，今年一季度国内生产总值同比下降6.8%。出现季度负增长，是过去四十多年里极为罕见的。拉动经济的“三驾马车”（消费、投资、外贸）都有不同程度的萎缩。在微观经济层面，不少中小微企业目前仍陷入经营危机的泥潭之中。

第六，家族成员健康风险。除了传统的保险保障，部分香港家族办公室专门成立家族健康委员会系统负责家族各成员的健康事务，比如组织健康讲座、定期体检、确保健康饮食等等。另外保险可以减轻病后财务压力，而健康委员会则是负责长期的健康风险管控，两者都很重要。

犹太人的管理智慧

犹太人自古以来鼓励自由争辩精神，“三个犹太人有四种意见”，这句谚语是犹太人对自己的争辩精神的概括。而家族在做决策时，应鼓励家族成员积极发声，避免出现由一个人做出“一锤定音”式的决策。

任何决策一定要听到不同的意见，若没有意见，这项决策就要暂停，以避免忽视重大问题的风险。在华人家族企业中，“一锤定音”式的决策方式十分普遍，很少有人挑战这样的方式并对由此可能造成的风险进行防控。

与此相关的还有“关键人物风险”，一旦家族或组织内的关键人物出事，整个组织就会出现稳定性动摇，这种风险，也须加以衡量和进行有效管理。

因此小编建议家族设立家族办公室，又称“风险管理官”，系统防控家族内外各种新旧风险。该名风险管理官可借鉴犹太人的风控传统，既对潜在风险有敏锐的风险意识，又具很强的思辨能力，努力成为家族里面那个“最不受欢迎的人”，才能为家族保驾护航。

同理，企业家在选择家族办公室的时候，一方面要选择专业、可信赖的人士做好系统性安排，另一方面还是要放平心中的那杆秤，同时留存好各类辅助证明材料。

水面上经济的平稳运行，是水面下一家家企业、一户户家庭在市场规律下做最优选择，追求幸福、追求发展的结果；神秘的家族办公室，是“通才”+“专才”的团队，基于信任和专业组建起来，在日复一日中真实地解决问题；

每个民营家族企业像一片树叶，结合自身的需要做个性化的设计，在财富传承、权杖交接和精神传承上做系统、有序、精巧的安排，自然汇集成森林郁郁葱葱；监管和自律构成生态，在企业主、金融、法律、税务从业和监管机构的多方努力下，家族办公室会真正成为服务民营企业平稳发展的强大利器，成为助力中国经济持续创新的强心针。