家族辦公室傳承財富港有力成樞紐?


為迎接多隻美國上市的中概股回歸香港市場,本港金融業界近日鬧得熱烘烘,其實掌控這些企業的家族,同樣可為本港金融發展帶來新動力。不少富豪家族均會成立家族辦公室以傳承家族財富。 

??早前金融發展局(金發局)建議港府推出一系列措施,冀增加本港發展家族辦公室業務的競爭力。家族辦公室蘊藏着甚麼商機?是否值得專門措施支持? 

  家族辦公室是為富豪家族管理龐大財富的組織,大致分為兩類:單一家族辦公室及多家族辦公室。前者是僅為一個家族管理財富的私人公司,管理的家族財產通常不少於一億美元;後者則負責管理多個家族的財富,家族之間可能並無關聯。 

  家族辦公室的核心業務是財務規劃,同時要協助傳承家族的價值和精神,因此也提供策略、管治和諮詢等其他服務。財務規劃方面,家族辦公室主要負責投資管理,包括決定家族投資目標和經營理念、投資組合分配等。策略則涉及傳承,包括對下一代的財務知識教育,亦會參與繼承及遺產規劃事宜。 

  至於管治,則指行政、報告和保存記錄等工作,例如整合和匯報所有家族資產,以及處理稅務申報等。而諮詢工作主要為分析投資風險,確保家族企業遵守法規,常用的方式是聘請法律顧問、會計師,以獲取法律和稅務意見。 

  近年家族辦公室在全球迅速發展,坎普登財富研究估算,一八年全球有七千三百間單一家族辦公室,按年上升三成八,其中位於亞洲的數量更增加四成四。該機構研究總監解釋,亞洲富豪家族正經歷第二代財富轉移,投資取態和需求有所轉變,推動家族辦公室的數量顯著增長。 

  內地正面臨財富傳承潮,有投資銀行相關業務主管向傳媒表示,香港是許多內地億萬富豪設立家族辦公室的首選地。這些企業家大多在大灣區設廠或有業務,受惠於兩地往來方便,自然地選擇香港為管理財富及規劃傳承的基地。

  金發局認為,不少歐洲、北美及中東的家族投資者正探索內地的投資機會,香港向來作為海外資金投資內地的門戶,同時受惠於多項大灣區跨境金融便利政策,具豐富投資機遇,能吸引尋找長遠投資目標的家族辦公室,故本港有充分條件發展成為家族辦公室樞紐。 

  惟香港也面對不少挑戰,包括新加坡的競爭,以及外資對本港前景的憂慮。 

  新加坡早於十多年前布局,以多項稅務減免措施及移民機會,拉攏外地富豪落戶設立家族辦公室。新加坡政府透過「全球投資者計畫」,向在當地開展業務及投資的國外投資者,給予永久居民身分,其中一個方案的條件是為在當地現行或新建的單一家族辦公室投資二百五十萬新加坡元(約一千四百零三萬港元),而其資產管理規模至少二億新加坡元(約十一點二億港元)。 

  當地亦推出多個稅務優惠計畫,讓由家族辦公室持有的股票、股份、證券和衍生工具等指定投資的收益均可免稅,又豁免家族辦公室就提供財務服務所需領取的相關牌照。 

??以上政策取得不俗成績,一六至一八年間,當地家族辦公室數量增加了三倍,背後的海外億萬富豪包括英國家電巨頭Dyson創辦人。 

  香港去年因修訂《逃犯條例》引發一連串社會衝突,其間一些服務亞洲富豪家庭的資產管理或投資諮詢企業指出,有不少客戶向他們表示有意將資產由香港轉移至其他地方,當中部分人更已採取行動,正逐步把資產轉至新加坡,以規避風險。 

  隨着本港實施《港區維護國家安全法》,政府官員多次表示,能令香港社會重回安定。有金發局董事會成員亦相信,立法不會影響家族投資者注資香港市場。 

??不過觀乎外國投資者的反應,本港官員的說法未能釋除疑慮。根據香港美國商會七月一項調查,在一百八十三家回覆的會員公司中,有六成半擔心國安法範圍和執行含糊不清,三成半有意將資金、資產或業務搬離香港。 

  為了提高香港對外地富豪的吸引力,金發局提出四大建議:包括提供更具競爭力的稅務優惠、與行業組織合作設計能滿足家族辦公室專門需求的培訓課程等。 

  然而,政府在向特定行業提供稅務優惠時必須謹慎,衡量其潛在弊端,並應建立客觀機制,進行成本效益分析。 

??畢竟若其成本效益並不清晰,有可能被視為偏袒或不公平,一旦引進,便會引來不同界別對稅務優惠的索求。 

  亞洲富豪崛起,家族辦公室市場發展潛力巨大,本港應掌握趨勢,提升競爭力,吸引家族辦公室落戶,惟應詳細研究提供稅務優惠和免除申領牌照等措施對社會整體的潛在利弊,以免影響營商環境。




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