SY-EU德国移民丨钱包鼓了 储蓄收益却降低了 专家建议德国人开源投资

但实际上，看似稳当的「储蓄」已变得不那么值得了——受近年来欧洲央行政策影响，德国越来越多的银行储蓄利息已接近于零。甚至已有银行开始对储户实行负利息。

2019年11月，德国复兴信贷银行宣布准备实行贷款负利率政策，并已在进行相关的软件系统调整工作

2019年8月，德国还首次发行了零息票的30年期国债。如果投资者购买了100万欧元债券并持有到期，那么在持有期间没有任何利息收益，直到30年后收回100万欧元票面价值。

实际上，德国国债收益率已全部为负。8月19日，30年期德国国债到期收益率是-0.146%，而10年期收益率更是只有-0.652%。全球市场上负收益率债券的规模已超过16万亿美元，意味着近30%的债券的收益率是负的。从今年6月开始，市场上还出现了负收益率垃圾债。

由于收益过低，很多经济学专家已不建议民众进行过多的存款储蓄或购买国债

事实上，德国很少一部分人把钱投资到股票或者基金上。据德国股票研究所的数据，2018年大约1030万名年龄大于14岁的市民持有股票或者基金——尽管这已经是2007年以来的最高值，但相比其它发达国家，这个16%的比例还是很低。如美国超过50%市民买有股票或基金。

德国中央合作银行的首席国民经济学家斯特凡·贝尔梅尔（Stefan Bielmeier）表示，持续的低息期要求私人家庭改变存钱的行为。德国需要新的存钱文化。取代传统的依靠利息的存钱方式，可以更多地把钱投资在实物上，如房地产，股票，基金和考证书上。多样的方式能够帮助解决现金过量囤积的问题。

极低的银行存款准备金率，或将诱发房市等其他投资市场的火热景象

这项调查还包含经济专家的观点，即有必要转变观念，因为现有的经济形势已不容许人们按照以往的观念进行投资配比——德国人，尤其是中老年人们，通过开源拓路，增加投资渠道，为养老做准备，这已是一件很有必要的事情了。

经过四年多的强劲房价上涨，德国房地产市场仍然非常强劲。在一个房地产市场历来非常稳定的国家，这是一个重大转变。

基于Europace数据，德国特征价格指数在2019年第三季度与去年同期相比上涨了约9％（通货膨胀调整后为7.5％）（特征指数能准确参考通货膨胀比率，因此是衡量房价趋势的最佳指标）。这是自近五年来同比增长的最高纪录。

同时，租金上涨与价格上涨基本保持同步。从1990年到2018年，现有合同的租金上涨了111.1％，而新合同的租金上涨了73.6％。房产数据机构BulwienGesa表示，公寓的平均价格上涨了114.9％，而排屋的价格上涨了98.8％。

?? 德国近十年住宅均价演变，其中红色曲线为新房屋均价，绿色曲线为现房均价，蓝色曲线为总体均价

在2008 - 2009年全球金融危机之后，德国住房市场是为数不多的避免经济衰退的国家之一。在当前存款储蓄、购买国债等传统投资方式收益降低的形势下，购房投资被认为是一个相对可取的投资选择。